2025年3月1日，《國資報(bào)告》2025年第3期推出"2025央企動(dòng)向"特別策劃，通過1篇綜述和"穩(wěn)增長、科技創(chuàng)新、國企改革、布局優(yōu)化、行業(yè)觀察"5個(gè)篇章共19篇報(bào)道，深入解析19個(gè)值得關(guān)注的央企新動(dòng)向。在穩(wěn)增長篇中，《動(dòng)向2：積極向產(chǎn)業(yè)鏈中高端邁進(jìn)》報(bào)道了中國國新支持央企優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈布局，更大范圍推動(dòng)國有資本“三個(gè)集中”；《動(dòng)向4：市值管理舉措更多更實(shí)》報(bào)道了中國國新服務(wù)央企上市公司開展高質(zhì)量并購、加強(qiáng)市值管理。現(xiàn)分享如下：
動(dòng)向2：積極向產(chǎn)業(yè)鏈中高端邁進(jìn)
央企國際化發(fā)展走到十字路口。一方面，全球保護(hù)主義加劇，地緣政治沖突變數(shù)增加，可能造成央企的國際化經(jīng)營環(huán)境惡化、對海外業(yè)務(wù)造成沖擊；另一方面，高質(zhì)量共建“一帶一路”示范效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，廣大發(fā)展中國家和不少發(fā)達(dá)國家與中國經(jīng)貿(mào)合作需求都在上升，有利于更大范圍匯聚要素資源、更深層次擴(kuò)大國際合作。
央企如何應(yīng)對錯(cuò)綜復(fù)雜的國際形勢備受矚目?！秶Y報(bào)告》記者查閱央企2025年度工作會議報(bào)告發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)央企選擇以更加積極進(jìn)取的態(tài)度開展國際化經(jīng)營與合作。
新形勢對央企提高全球資源配置能力、保障國家能源資源安全提出更高要求。中國石油、中國石化、中國海油等石油央企紛紛表示，將深化國際能源合作，密切跟蹤國際形勢變化，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)研判和戰(zhàn)略預(yù)置，按照不同情景動(dòng)態(tài)完善保供方案。中國五礦表示“將進(jìn)一步布局全球資源開發(fā)，聚焦重點(diǎn)國家和地區(qū)，借助重大項(xiàng)目平臺，用好長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本，構(gòu)建長期性的全球重點(diǎn)區(qū)域資源保障基地”。
新形勢對央企加速產(chǎn)業(yè)鏈升級提出新挑戰(zhàn)。央企迎難而上，積極向產(chǎn)業(yè)鏈中高端邁進(jìn)。
首先，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不斷向“微笑曲線”兩端延伸。哈電集團(tuán)明確提出“不斷向全球產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈中高端邁進(jìn)”。中國電氣裝備要求，推動(dòng)電力變壓器、GIS、智能電表等核心產(chǎn)品國際認(rèn)證，加大對重點(diǎn)市場適應(yīng)性產(chǎn)品的研發(fā)。中國建材表示，工程技術(shù)服務(wù)EPC模式要加快向“兩端”延伸，前端加快向研發(fā)延伸，用數(shù)字化、綠色化、高端化的技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)提升EPC業(yè)務(wù)，后端加快向運(yùn)維、售后服務(wù)延伸，延伸業(yè)務(wù)鏈條，提高服務(wù)水平。
其次，戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)“從內(nèi)卷到外拓”，面向國際市場尋找新增長點(diǎn)。新能源汽車領(lǐng)域，東風(fēng)公司提出“加快邁上出口百萬輛臺階”目標(biāo)，兵器裝備集團(tuán)要求長安汽車“全面提速國際化‘海納百川’計(jì)劃”。新能源領(lǐng)域，中國中鐵、中國鐵建、中交集團(tuán)、中國能建等建筑央企積極參建相關(guān)項(xiàng)目，作為其國際化戰(zhàn)略的“第二曲線”。生物技術(shù)領(lǐng)域，中國農(nóng)發(fā)提到，積極做好“種子出?！?，擴(kuò)大海外市場占有率，培育新的業(yè)績增長點(diǎn)。
中交廣航局承建的沙特紅海拉赫克島疏浚回填項(xiàng)目
再次，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的央企也積極推進(jìn)國際化。中國國新表示，支持央企優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈布局，更大范圍推動(dòng)國有資本“三個(gè)集中”。中國中檢提出，要推動(dòng)質(zhì)量服務(wù)走出去，發(fā)揮全球網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，協(xié)同兄弟央企“抱團(tuán)出?！保簧罨罢J(rèn)證進(jìn)海外”，實(shí)施海外分中心改革，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展、新能源汽車等優(yōu)勢業(yè)務(wù)的國際化發(fā)展。
中國中檢位于南非約翰內(nèi)斯堡的礦產(chǎn)品檢測實(shí)驗(yàn)室
在大力推進(jìn)國際化的過程中，越來越多的央企提升了科技合作在國際化戰(zhàn)略中的地位。國機(jī)集團(tuán)提出，支持優(yōu)秀人才到國外高校、研究機(jī)構(gòu)擔(dān)任訪問學(xué)者，鼓勵(lì)企業(yè)邀請海外高層次人才交流訪問；發(fā)揮集團(tuán)國際科技合作基地平臺優(yōu)勢，加強(qiáng)與海外高水平大學(xué)、科研機(jī)構(gòu)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，共同開展聯(lián)合攻關(guān)。中國煤炭科工則將以科技為引領(lǐng)，推進(jìn)國際研發(fā)與產(chǎn)業(yè)一體化建設(shè)。
另外值得注意的是，在過去十余年共建“一帶一路”取得優(yōu)異成績的基礎(chǔ)上，不少央企提高自我要求，努力進(jìn)軍歐美市場。中國中鐵提出：“要敢于向歐洲、中東、港澳等中高端市場挺進(jìn)。”中國信科則要求，推動(dòng)?xùn)|南亞及拉美市場份額穩(wěn)中有增，并在中東、非洲、歐洲尋找增量。
動(dòng)向4：市值管理舉措更多更實(shí)
2024年底召開的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會議提出“樹牢科學(xué)市值管理理念”。該要求延續(xù)了2024年初以來國務(wù)院國資委對央企加強(qiáng)市值管理的考核引導(dǎo)。
央企上市公司在資本市場的價(jià)值曾長期被低估。多家機(jī)構(gòu)的研究數(shù)據(jù)顯示，過去6年內(nèi)央企破凈比重基本在15%左右，明顯高于市場整體水平，央企控股上市公司市值占比也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其營收、利潤占比。
2024年12月，國務(wù)院國資委發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》，提出了著力提高上市公司發(fā)展質(zhì)量、積極開展有利于提高投資價(jià)值的并購重組等9條具體措施。
《國資報(bào)告》記者查閱央企2025年度工作會議報(bào)告發(fā)現(xiàn)，至少21家央企明確提及“市值管理”，并對照上述文件給出更多更實(shí)的市值管理舉措。
絕大多數(shù)央企將“提高上市公司發(fā)展質(zhì)量”作為市值管理的立足點(diǎn)。在此基礎(chǔ)上，相關(guān)央企還提出了更為多樣化的市值管理舉措。
部分央企將強(qiáng)化市值管理的頂層設(shè)計(jì)。中國鐵建將出臺市值管理相關(guān)制度辦法。中國東航提出，要對照證監(jiān)會、國務(wù)院國資委對上市公司質(zhì)量的要求，形成更有針對性的系統(tǒng)方案。
部分央企將健全市值管理工作制度機(jī)制。中國三峽集團(tuán)和中國中檢提出“健全市值管理機(jī)制”。中國黃金表示，要推動(dòng)旗下4家上市公司市值管理，并納入業(yè)績考核。
部分央企將綜合利用各種資本運(yùn)作手段，助力市值管理。中交集團(tuán)提出：“整合集團(tuán)內(nèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)產(chǎn)融聯(lián)動(dòng)，積極并購代表新質(zhì)生產(chǎn)力方向的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。”中國黃金、中國能建等也持有相似的計(jì)劃。
部分央企將“主動(dòng)加強(qiáng)投資者關(guān)系管理”當(dāng)作市值管理的重要抓手。中國節(jié)能要求，定期邀請行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者及代表參加業(yè)績說明會，積極開展“一對一”“一對多”投資者交流會等路演與反路演活動(dòng)。中國鐵塔表示將“加強(qiáng)市場溝通、回應(yīng)市場關(guān)切”。東風(fēng)公司、礦冶集團(tuán)也將在投資者關(guān)系方面持續(xù)發(fā)力。
部分央企將市值管理與品牌建設(shè)相結(jié)合。中國黃金將“市值管理”歸入“深化中國黃金品牌建設(shè)”這一條款之下。中國東航也認(rèn)為，“股價(jià)是公司重要的品牌形象，是公司綜合實(shí)力和發(fā)展?jié)摿Φ闹匾w現(xiàn)，也是對社會的一份責(zé)任”。
國有資本運(yùn)營公司中國誠通和中國國新表示，要服務(wù)央企上市公司開展高質(zhì)量并購、加強(qiáng)市值管理。
